{"id":2623,"date":"2023-03-27T15:02:21","date_gmt":"2023-03-27T15:02:21","guid":{"rendered":"https:\/\/preblogs.deusto.es\/viviendodeusto\/?p=2623"},"modified":"2024-08-29T11:26:48","modified_gmt":"2024-08-29T11:26:48","slug":"manfred-nolte-confianza-y-riesgo-moral","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/2023\/03\/27\/manfred-nolte-confianza-y-riesgo-moral\/","title":{"rendered":"Manfred Nolte: “Confianza y riesgo moral”"},"content":{"rendered":"\n

\u00a0Art\u00edculo publicado en El Correo (27\/03\/2023)<\/strong><\/p>\n\n\n

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Profesor de Deusto Business School<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n

La banca es un sector \u2018sui generis\u2019. Los ciudadanos depositan dinero en el banco hoy porque est\u00e1n seguros de poder sacarlo ma\u00f1ana. Profesan una confianza filial en su instituci\u00f3n. El banco, por su parte, no almacena todos los euros ingresados en una caja fuerte a la espera de que los vayan disponiendo sus propietarios. Si as\u00ed fuera perder\u00eda dinero. Utiliza las entregas de sus depositantes para conceder pr\u00e9stamos, comprar bonos o inmuebles, participar en empresas, especular en divisas y otros destinos leg\u00edtimos y obtener as\u00ed unos rendimientos asociados a diferentes grados de riesgo. La experiencia de d\u00e9cadas le ha ense\u00f1ado que basta con reservar una liquidez simb\u00f3lica para las personas que necesitan efectivo. Esa fracci\u00f3n se llama coeficiente de caja.<\/p>\n\n\n\n

 Todos conf\u00edan en que si reclaman la totalidad de su dinero el banco lo tendr\u00e1. De ah\u00ed que, en su conjunto, no lo piden, as\u00ed que cuando lo hacen solo algunos en el d\u00eda a d\u00eda el banco s\u00ed lo tiene. La confianza genera virtualidad. Cuando aquella desaparece se desatan colas despavoridas de clientes a la b\u00fasqueda de un dinero que es suyo y cuya desaparici\u00f3n o merma temen. O en la era digital, cuando se teclean cientos de miles de solicitudes de reintegros en una corta fracci\u00f3n de tiempo. Cuando la caja se termina, acaban los reembolsos y la entidad suspende pagos.<\/p>\n\n\n\n

 Aunque la actuaci\u00f3n del sistema financiero parezca acercarse al l\u00edmite de lo fraudulento, con el mecanismo descrito se cumple, sin embargo, una importante funci\u00f3n econ\u00f3mica basada en la mera dispersi\u00f3n estad\u00edstica: la de acometer proyectos a largo plazo \u2013conceder un hipotecario a 25 a\u00f1os\u2013 que los clientes uno a uno no podr\u00edan realizar, porque el banco ha diversificado el riesgo de liquidez \u2013en realidad el riesgo de inter\u00e9s\u2013 entre una vasta suma de depositantes. Como es l\u00f3gico, y como es el caso en todos los planos de la vida, en la proporci\u00f3n y en la mesura aplicada a la dispersi\u00f3n se\u00f1alada se halla la virtud, la virtud financiera.<\/p>\n\n\n\n

 Por si la \u00e1urea prudencia no fuera suficiente, las legislaciones de los distintos pa\u00edses regulan con mayor o menor minuciosidad todos los aspectos que hagan de un balance bancario un espejo de equilibrio que preserve los intereses del cliente por encima de cualesquiera otros, incluso por encima del inter\u00e9s de los accionistas. Por si todo lo anterior no constituyese un mecanismo apto de seguridad, nuevas regulaciones dictan compensaciones directas del Estado a los damnificados en casos de insolvencia de una entidad financiera. La normativa europea fija el l\u00edmite de indemnizaci\u00f3n en 100.000 euros por dep\u00f3sito. La estadounidense lo establece en 250.000 d\u00f3lares. Una indemnizaci\u00f3n razonable que obliga a los propietarios de grandes sumas \u2013exceptuadas de dicha compensaci\u00f3n\u2013 a seguir con cautela los avatares de cada entidad en la que depositen su dinero.<\/p>\n\n\n\n

 Sigamos ahora con una propuesta asombrosa.<\/p>\n\n\n\n

 En EE UU, tras el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y la crisis en First Republic, una coalici\u00f3n de bancos medianos ha solicitado del Gobierno que, para preservar la confianza en una situaci\u00f3n como la actual de elevada turbulencia, se extienda el seguro de dep\u00f3sitos a todas las cuentas sin l\u00edmite de importe. La Comisi\u00f3n Europea estudia algo similar. Se tratar\u00eda de generalizar la excepci\u00f3n puntual ya aplicada al SVB.<\/p>\n\n\n\n

 La pretensi\u00f3n de este grupo de bancos presentar\u00eda dos caracter\u00edsticas que acabar\u00edan de un plumazo con el sistema financiero que hoy conocemos. De un lado nos encontrar\u00edamos con un sector que ser\u00eda la mera elongaci\u00f3n del Estado con todas las consecuencias que ello acarrea. De otro, la medida introducir\u00eda en la industria bancaria un componente de riesgo moral que lo lanzar\u00eda a una actividad dictada por la irresponsabilidad. Algo sin sentido y, en consecuencia, impensable. Es, adem\u00e1s, muy dudoso que la introducci\u00f3n de dicha medida reforzase la necesaria confianza de los clientes en las entidades bancarias. M\u00e1s bien ser\u00eda al rev\u00e9s y podr\u00eda dar lugar a una explosi\u00f3n del atesoramiento dom\u00e9stico.<\/p>\n\n\n\n

 No cabe en cabeza alguna promocionar el modelo demandado. De momento los depositantes har\u00e1n bien en revisar peri\u00f3dicamente el balance de su banco. No hay nada que aliente tanto la confianza en un banco como su balance saneado, derivado de unas pr\u00e1cticas prudentes y de una transparencia impecable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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