{"id":4949,"date":"2024-03-18T16:11:20","date_gmt":"2024-03-18T16:11:20","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/?p=4949"},"modified":"2024-08-30T09:33:30","modified_gmt":"2024-08-30T09:33:30","slug":"mikel-larreina-regular-un-mercado-volatil-y-supervisar-un-mundo-fragil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/2024\/03\/18\/mikel-larreina-regular-un-mercado-volatil-y-supervisar-un-mundo-fragil\/","title":{"rendered":"Mikel Larreina: “Regular un mercado vol\u00e1til y supervisar un mundo fr\u00e1gil”"},"content":{"rendered":"\n

Art\u00edculo publicado en El Pa\u00eds (17\/03\/2024)<\/strong><\/p>\n\n\n

\n
\"Mikel
Profesor de Deusto Business School<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Era el mejor de los tiempos y era el peor de los tiempos; la edad de la sabidur\u00eda y tambi\u00e9n de la locura; la \u00e9poca de las creencias y de la incredulidad; la era de la luz y de las tinieblas; la primavera de la esperanza y el invierno de la desesperaci\u00f3n. Todo lo pose\u00edamos, pero nada ten\u00edamos\u201d. Dif\u00edcilmente el arranque de Historia de dos ciudades, de Charles Dickens, podr\u00eda resultar m\u00e1s actual, en nuestra sociedad tecnol\u00f3gica e hiperacelerada; de comunicaci\u00f3n inmediata y global, y de fake news virales; de larga esperanza de vida, y de crisis constantes. Jacques Attali teoriz\u00f3 hace 20 a\u00f1os sobre una \u00e9poca de crisis y de oportunidades que ya ha llegado; de momento no hemos sabido aprovechar estas oportunidades para avanzar hacia una sociedad m\u00e1s justa y desarrollada, y solamente la resiliencia de las sociedades europeas ha impedido que el entorno VUCA (vol\u00e1til, incierto, complejo y ambiguo) degenere en conflictos a\u00fan mayores como ocurre en otras regiones del mundo.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, creo interesante revisar una realidad evidente para quienes se relacionan con el sistema financiero: el peso asfixiante de la regulaci\u00f3n y el compliance, a\u00fan mayor que en otros sectores. Sabemos con certeza que la falta de regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n apropiadas fue un elemento esencial para que se produjese la crisis financiera origen de la Gran Recesi\u00f3n. La cruel paradoja es que la reacci\u00f3n pendular hacia una regulaci\u00f3n m\u00e1s compleja no garantiza la seguridad y dificulta la labor de los operadores financieros. En un entorno muy vol\u00e1til, y con riesgos crecientes, los reguladores intentan controlar los problemas del pasado, los supervisores entender la cambiante realidad presente, aunque ambos atisban que el futuro es mucho m\u00e1s complejo y que sus herramientas no son las m\u00e1s adecuadas para afrontarlo. Por ejemplo, \u00bflos foros de Reddit sobre Gamestop fueron manipulaci\u00f3n de mercado?, \u00bfy los informes de Gotham City sobre Grifols?, \u00bfy si lo fueron, a qui\u00e9n se responsabiliza y c\u00f3mo, si no se le puede localizar?, \u00bfc\u00f3mo evitar que Londres sea una m\u00e1quina de lavado del dinero sucio ruso, como la House of Commons determin\u00f3 en 2018, y aparentemente lo sigue siendo incluso tras la guerra en Ucrania?, \u00bfc\u00f3mo evitar el ecolavado?, \u00bfd\u00f3nde termina la responsabilidad fiduciaria?, \u00bfqu\u00e9 servicio financiero esencial debe mantenerse en pueblos peque\u00f1os con poblaci\u00f3n envejecida?<\/p>\n\n\n\n

Entre los m\u00faltiples riesgos en el medio plazo para el sistema financiero, la crisis clim\u00e1tica y medioambiental y el uso de la inteligencia artificial son las que pueden tener un mayor impacto global. En el primer caso, nuestra propia supervivencia como especie \u2014o, al menos, la existencia de miles de millones de personas con condiciones de vida aceptables\u2014 depende de que los flujos de ahorro que canaliza el sistema financiero permitan que se financie la transici\u00f3n ecol\u00f3gica, y soporten de forma justa los costes de la transici\u00f3n. En el segundo, las m\u00faltiples aplicaciones de la inteligencia artificial (IA) permiten mejoras en la capacidad predictiva de los modelos econom\u00e9tricos \u2014determinaci\u00f3n de riesgo de cr\u00e9dito, gesti\u00f3n de los riesgos de entidades financieras, etc\u00e9tera\u2014, en la realizaci\u00f3n de tareas repetitivas \u2014generaci\u00f3n de informes, revisi\u00f3n de contratos, robots de respuesta a preguntas de los clientes\u2026\u2014, en el reconocimiento de im\u00e1genes \u2014lo que permite abrir cuentas bancarias r\u00e1pidamente desde un tel\u00e9fono m\u00f3vil o verificar la identidad de los usuarios ante operaciones sospechosas\u2014, en la detecci\u00f3n de anomal\u00edas \u2014para identificar fraudes a compa\u00f1\u00edas de seguros, uso de informaci\u00f3n privilegiada, robos de tarjetas de cr\u00e9dito, lavado de dinero\u2026\u2014, o incluso en el propio proceso de supervisi\u00f3n. Tambi\u00e9n tienen graves riesgos, pues estas herramientas en manos de criminales o incompetentes pueden tener grandes costes para la sociedad. Ambas cuestiones amplifican significativamente el potencial destructivo de los cisnes negros.<\/p>\n\n\n\n

Navegar las m\u00faltiples crisis que se avecinan ser\u00e1 (ya es) muy complicado, y parte del \u00e9xito depender\u00e1 de la capacidad de innovar de reguladores y supervisores. Es necesaria una regulaci\u00f3n flexible y robusta, que drene menos recursos del sector financiero, pero que anticipe los riesgos y se adapte continuamente; que diferencie entre las compa\u00f1\u00edas y sus circunstancias; que colabore con las entidades reguladas \u2014en
la l\u00ednea del sandbox, un espacio controlado de pruebas\u2014 y tambi\u00e9n con los usuarios; y que incorpore en sus estructuras conocimientos \u2014tecnol\u00f3gicos, medioambientales, sociol\u00f3gicos\u2026\u2014, capacidades \u2014pensa-
miento sist\u00e9mico, adaptabilidad, asunci\u00f3n de riesgos, resoluci\u00f3n de problemas\u2026\u2014 y personas \u2014m\u00e1s mujeres y j\u00f3venes\u2014 que en el pasado no han tenido la suficiente relevancia. Este cambio no ser\u00e1 sencillo: las entidades financieras, y la sociedad en su conjunto, preferimos normas claras, conocidas con suficiente anticipaci\u00f3n, y que no permitan la arbitrariedad. Costar\u00e1 acostumbrarnos a que las reglas que se nos aplican sean diferentes a las de nuestro competidor por diferencias que el supervisor considera relevantes pero no supimos anticipar. Sin embargo, un mundo fr\u00e1gil, ansioso, no lineal e incomprensible (lo que los consultores llaman BANI) requiere supervisores que puedan justificar p\u00fablicamente esas diferencias cuando las apliquen, y liderazgos en las entidades a la altura, que compartan el objetivo de limitar los riesgos y maximizar la eficiencia social de la gesti\u00f3n del ahorro.<\/p>\n\n\n\n

La regulaci\u00f3n y la supervisi\u00f3n no ser\u00e1n suficientes. El exbanquero experto en liderazgo Chris Lowney, quien recientemente ha visitado Deusto Business School, se\u00f1ala como un elemento imprescindible de la Gran Recesi\u00f3n que muchas personas con puestos de responsabilidad tomaron decisiones profundamente equivocadas, bien por ego\u00edsmo y codicia, bien porque estaban distra\u00eddas en sus problemas diarios y olvidaban la mirada larga, el prop\u00f3sito de sus organizaciones y su visi\u00f3n del largo plazo. Por ello, la sociedad en su conjunto, y las escuelas de negocios en particular, somos corresponsables de que el sistema financiero sea una palanca de la transformaci\u00f3n y no un freno o, peor a\u00fan, un acelerador de los cisnes negros. La educaci\u00f3n financiera y la educaci\u00f3n en valores pueden ser la br\u00fajula que nos permita tanto orientarnos en un mundo en cambio permanente, recuperando la trayectoria cuando nos golpeen las tormentas, como generar oportunidades de cambio social (y aprovecharlas cuando se presenten).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Art\u00edculo publicado en El Pa\u00eds (17\/03\/2024) Era el mejor de los tiempos y era el peor de los tiempos; la edad de la sabidur\u00eda y tambi\u00e9n de la locura; la \u00e9poca de las creencias y de la incredulidad; la era de la luz y de las tinieblas; la primavera de la esperanza y el invierno […]<\/p>\n","protected":false},"author":515,"featured_media":1279,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_genesis_hide_title":false,"_genesis_hide_breadcrumbs":false,"_genesis_hide_singular_image":false,"_genesis_hide_footer_widgets":false,"_genesis_custom_body_class":"","_genesis_custom_post_class":"","_genesis_layout":"","footnotes":""},"categories":[37,11],"tags":[138],"class_list":{"0":"post-4949","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-opinion","8":"category-voces-expertas","9":"tag-mikel-larreina","10":"entry"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4949","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/515"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4949"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4949\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4952,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4949\/revisions\/4952"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1279"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4949"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4949"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4949"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}