{"id":1268,"date":"2022-10-10T13:11:00","date_gmt":"2022-10-10T13:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/preblogs.deusto.es\/viviendodeusto\/?p=1268"},"modified":"2024-08-29T11:27:10","modified_gmt":"2024-08-29T11:27:10","slug":"manfred-nolte-la-impredecible-curva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/2022\/10\/10\/manfred-nolte-la-impredecible-curva\/","title":{"rendered":"Manfred Nolte: \u00abLa impredecible curva\u00bb"},"content":{"rendered":"\n

Art\u00edculo publicado en El Correo (10\/10\/2022)<\/strong><\/p>\n\n\n

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Profesor de Deusto Business School<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Relativismo y conflicto. Tales son los ingredientes que el economista americano Arthur Laffer incluye en su c\u00e9lebre representaci\u00f3n, la llamada \u2018curva de Laffer\u2019. El tema es de m\u00e1xima actualidad en nuestro pa\u00eds porque da sustento doctrinal a los dos antagonistas pol\u00edticos \u2013derechas e izquierdas\u2013 que en este momento propugnan bajadas o subidas de impuestos, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

La \u2018curva de Laffer\u2019 es obvia e indiscutible en su enunciado formal: informa que en los valores extremos de tasas impositivas (del 0% y 100%) la recaudaci\u00f3n del Gobierno ser\u00e1 nula. Si la tasa impositiva es cero, los ingresos fiscales ser\u00e1n inexistentes, ya que no se cobrar\u00e1 ning\u00fan impuesto. En el otro extremo, si la tasa impositiva es del 100%, los ingresos fiscales tambi\u00e9n ser\u00e1n nulos, ya que nadie en su sano juicio querr\u00e1 producir, trabajar o invertir gratis si los ingresos generados en el proceso productivo son confiscados en su totalidad.<\/p>\n\n\n\n

Esto implicar\u00eda, igualmente sin margen de desacuerdo, que hay puntos a lo largo de la curva en los que un aumento de tipos s\u00ed producir\u00eda un incremento de la recaudaci\u00f3n; y tambi\u00e9n otros en que, alternativamente, el crecimiento excesivo de las tasas impositivas reducir\u00eda la cantidad de ingresos fiscales del Gobierno. El primero es el tramo \u2018bueno\u2019 de la curva \u2013bueno para el fisco, se entiende\u2013, mientras que el segundo tendr\u00eda la condici\u00f3n de \u2018malo\u2019, no deseable o irracional \u2013siempre para las arcas del Estado-.<\/p>\n\n\n\n

El valor pedag\u00f3gico de la \u2018curva de Laffer\u2019 reside en advertir que los cambios fiscales producen dos tipos de efectos diferenciados sobre los ingresos tributarios: son los llamados \u2018efecto aritm\u00e9tico o est\u00e1tico\u2019 y \u2018efecto econ\u00f3mico o din\u00e1mico\u2019. El \u2018aritm\u00e9tico\u2019 es f\u00e1cil de entender: si el tipo baja, la recaudaci\u00f3n baja a igual base imponible. Suceder\u00e1 lo contrario si el tipo aumenta, cuando la recaudaci\u00f3n aumentar\u00e1 a igual base imponible.<\/p>\n\n\n\n

Pero el \u2018efecto econ\u00f3mico\u2019 viene a trastocar esta sencilla transitividad, por el incentivo que unos tipos bajos producen sobre el empleo, el PIB, la actividad y la tasa de crecimiento de la econom\u00eda; y en consecuencia sobre la base imponible, que al aumentar incide favorablemente en la recaudaci\u00f3n. Alternativamente, tipos excesivamente altos desincentivan la actividad, reduciendo la base imponible y finalmente los ingresos tributarios, consecuencia de una elevada \u2018cu\u00f1a fiscal\u2019. Los agentes econ\u00f3micos modifican su comportamiento y reaccionan con desaliento ante un exceso de impuestos, perjudicando los intereses recaudatorios del Estado.<\/p>\n\n\n\n

El tema se complica cuando pasamos del discurso te\u00f3rico a la aplicaci\u00f3n pr\u00e1ctica en la vida diaria de una econom\u00eda, porque es muy dif\u00edcil, por no decir imposible, demostrar en qu\u00e9 punto de la curva \u2013bueno o malo\u2013 se halla una econom\u00eda determinada. En consecuencia, las decisiones pol\u00edticas se toman a p\u00e1lpito, a golpe de intuici\u00f3n. Los estudios emp\u00edricos al respecto son m\u00faltiples y contradictorios.<\/p>\n\n\n\n

Cuando Reagan baj\u00f3 los impuestos al ser elegido presidente de Estados Unidos en 1981, los hechos desmintieron la conjetura de Laffer generando una reducci\u00f3n en la recaudaci\u00f3n total. Islandia nos leg\u00f3 una informaci\u00f3n alternativa de la curva: de 1991 a 2001, la tasa impositiva se redujo del 45% hasta el 18% y los ingresos fiscales se triplicaron.<\/p>\n\n\n\n

Lo anterior no est\u00e1 re\u00f1ido con postularse en favor de una baja fiscalidad. Todo lo contrario.<\/p>\n\n\n\n

Pero nunca en base a utilizar el aumento de la deuda como comod\u00edn del sistema, como ha hecho el Gobierno brit\u00e1nico. Ni siquiera cuando la financiaci\u00f3n de la deuda ha sido gratuita, pero mucho menos en la hora actual.<\/p>\n\n\n\n

En Espa\u00f1a, valga el caso, deber\u00eda intentarse minorar la tributaci\u00f3n \u00absiempre que se pueda\u00bb como propugnaba Milton Friedman, no porque se busque aumentar la recaudaci\u00f3n, hip\u00f3tesis heroica, sino para proporcionar ox\u00edgeno \u2013mayor renta disponible\u2013 a un sector privado m\u00e1s eficiente que el p\u00fablico, seriamente acorralado por sucesivas crisis y blanco a menudo de cr\u00edticas injustificables. \u00abSiempre que se pueda\u00bb significa sin aumentar el d\u00e9ficit p\u00fablico, eliminando los michelines improductivos que cuelgan de un Presupuesto obeso que siempre cuenta con la muleta de la deuda p\u00fablica. Para m\u00e1s bondad, esta pol\u00edtica es antiinflacionista. Si por un avatar del destino los ingresos fiscales se incrementasen, significar\u00e1 ello que las rebajas impositivas han sido insuficientes y que hay que proseguir su senda bajista.<\/p>\n\n\n\n

Sin rozar las grandes partidas de la protecci\u00f3n social.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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