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El Banco de Espa\u00f1a ha elevado cuatro d\u00e9cimas su previsi\u00f3n para 2026: el PIB crecer\u00e1 un 2,2%, tras un notable 2,9% en 2025. En total, revisa al alza nueve d\u00e9cimas el avance acumulado hasta 2027, vaticinando una desaceleraci\u00f3n persistente, pero moderada. El empleo resiste, con m\u00e1s de un mill\u00f3n de nuevos puestos en el bienio, y la tasa de paro desciende al entorno del 10% el pr\u00f3ximo a\u00f1o, la m\u00e1s baja en lustros. El consumo privado late con fuerza. Las exportaciones de servicios no tur\u00edsticos alcanzan r\u00e9cords. Espa\u00f1a sigue progresando por encima de sus vecinos m\u00e1s cercanos, como un olivo viejo que a\u00fan da fruto en tierra seca.<\/p>\n\n\n\n
Pero no todo es luz en este paisaje. Ese crecimiento, tan loado en los titulares, avanza sobre dos muletas quebradizas: la llegada masiva de inmigrantes que aportan mano de obra poco cualificada al mercado, y el gasto p\u00fablico financiado con deuda, esa manivela que el Estado acciona sin descanso para mantener el motor en marcha. El PIB sube, s\u00ed, pero no porque hayamos aprendido a producir m\u00e1s o mejor con lo mismo, sino porque sumamos m\u00e1s brazos y m\u00e1s deudas. Es un progreso aparente, como el del caminante que se desliza ligero ladera abajo, pero evita los repechos a toda costa.<\/p>\n\n\n\n
A finales de 2025, Espa\u00f1a se mantiene en la mitad de la tabla de los pa\u00edses desarrollados: ni l\u00edder, ni colista, un alumno dispuesto que va arrastrando aprobados. En los grandes indicadores internacionales ocupamos posiciones modestas: destacamos en infraestructuras, sanidad y esperanza de vida, pero flaqueamos en productividad, innovaci\u00f3n y talento. Somos los mejores entre los medianos y aceptables, blandiendo una sonrisa conformista sin ocultar nuestra distancia con los n\u00f3rdicos, suizos o asi\u00e1ticos din\u00e1micos.<\/p>\n\n\n\n
El \u00edndice m\u00e1s exigente, el rating soberano, refleja esta median\u00eda c\u00f3moda. Recientemente, las agencias han elevado nuestra nota a A+ o equivalente. Es una buena noticia, que abarata nuestra financiaci\u00f3n y atrae inversi\u00f3n extranjera. Pero no nos enga\u00f1emos: esa A nos coloca a a\u00f1os luz de la triple A que ostentan Alemania, Noruega y otros. S\u00e1nchez proclama que \u00abEspa\u00f1a va como un tiro\u00bb porque el PIB sube, olvidando el problema insoportable de la vivienda y la carest\u00eda de la cesta de la compra, pero sobre todo nuestras grietas m\u00e1s profundas y antiguas. Record\u00e9moslas.<\/p>\n\n\n\n
La primera es nuestra fam\u00e9lica productividad. Crecemos a\u00f1adiendo factores \u2014m\u00e1s trabajadores, m\u00e1s capital\u2014, pero apenas afinamos la eficiencia. La productividad por ocupado apenas se mueve, estancada en una aton\u00eda que revela un modelo reacio a innovar, a organizar mejor, a competir en lo alto de la cadena de valor.<\/p>\n\n\n\n
La segunda fractura nace de la longevidad extendida, esa bendici\u00f3n que se torna hipoteca imposible de atender. El contrato intergeneracional, encarnado en las pensiones, sostiene a nuestros mayores con dignidad, pero su coste crece inexorable sin una pedagog\u00eda clara. Las generaciones j\u00f3venes contribuyen a un sistema garantizado por decreto, pero repleto de dudas y aversiones.<\/p>\n\n\n\n
La tercera es el paro estructural, ese suelo de dos d\u00edgitos que aceptamos como paisaje inevitable. Miles de talentos permanecen infrautilizados. El empleo crece, pero no se transforma. El desempleo baja, aunque no desaparece, como una herida que cicatriza en la superficie mientras supura bajo la piel.<\/p>\n\n\n\n
Y la cuarta, no la menos insidiosa, nuestra adicci\u00f3n patol\u00f3gica al endeudamiento. La deuda p\u00fablica supera el 100% del PIB, una anestesia que aplaza decisiones inc\u00f3modas y financia el presente con cargo al futuro.<\/p>\n\n\n\n
Mientras los tipos acompa\u00f1an, todo sigue. Pero si suben, la factura ser\u00e1 prohibitiva. Sustituir disciplina y eficiencia por cr\u00e9dito empobrece la solvencia y trastoca la realidad, derrochando a cuenta de una herencia futura que es de todos y que no ha de llegar.<\/p>\n\n\n\n
Estas cuatro fallas no son males aislados. Son ecos de una misma carencia, la falta de un relato compartido entre lo p\u00fablico y lo privado que ordene prioridades y reparta esfuerzos. Espa\u00f1a es presa hoy de un grave mal que divide y polariza. Una cadena que hay que romper y crear un horizonte reconocible.<\/p>\n\n\n\n
Brindemos, pues, por 2026: que la s\u00f3rdida pol\u00edtica que nos envuelve no arruine el esfuerzo cotidiano de millones de ciudadanos.<\/p>\n\n\n\n
Y una \u00faltima reflexi\u00f3n: identificar las grietas exige una vigilancia minuciosa. Porque, afortunadamente, las econom\u00edas no suelen caer de golpe: antes se agrietan, y avisan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El PIB sube apoyado en dos muletas quebradizas. No hemos aprendido a producir m\u00e1s con lo mismo, sino que lo hacemos porque sumamos brazos y gasto p\u00fablico con m\u00e1s deuda Art\u00edculo publicado en El Correo (29\/12\/2025) El Banco de Espa\u00f1a ha elevado cuatro d\u00e9cimas su previsi\u00f3n para 2026: el PIB crecer\u00e1 un 2,2%, tras un […]<\/p>\n","protected":false},"author":515,"featured_media":221,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_genesis_hide_title":false,"_genesis_hide_breadcrumbs":false,"_genesis_hide_singular_image":false,"_genesis_hide_footer_widgets":false,"_genesis_custom_body_class":"","_genesis_custom_post_class":"","_genesis_layout":"","footnotes":""},"categories":[37,11],"tags":[88],"class_list":{"0":"post-9896","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-opinion","8":"category-voces-expertas","9":"tag-manfred-nolte","10":"entry"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/users\/515"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9896"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9896\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9897,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9896\/revisions\/9897"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/media\/221"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.deusto.es\/viviendodeusto\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}