Breve introducción a los fondos de Venture Capital (Post #1)

Por Milena Montesinos *

*MBA de la Universidad de Stanford, con experiencia en estrategia y tecnología en grandes empresas y en startups tanto en Estados Unidos como en España.
Aunque la financiación a través de fondos de venture capital no es la más significativa en términos relativos, es una de las fuentes de financiación de startups más populares y con mayor ratio de crecimiento.

Para que os hagáis una idea, en 2014, el mejor año hasta el momento de esta industria, se invirtieron 86,7 miles de millones de dólares en un total de ~6.500 acuerdos (~15 millones de dolares por acuerdo), principalmente concentrados en Estados Unidos, California y Nueva York; seguido por Europa, con Alemania y Gran Bretaña; y China. En China, el volumen de inversión se triplicó durante el 2014, frente a un crecimiento del 47% y 37% en Estados Unidos y Europa, respectivamente (fuente: Ernst & Young, 2014).

En 2016 se prevé, y ya estamos viendo, una desaceleración de la inversión, debido a las desmesuradas valoraciones de empresas (unicornios) sin un claro modelo de negocio; valoradas no en base a los beneficios que pueden llegar a generar de forma real, sino en base a las grandes expectativas de que lleguen a generarlos.

Aunque puede ser un ajuste sano para la industria, ya que incentiva a los inversores a hacer mejores valoraciones de empresas en busca de inversión, y para los accionistas, hasta que ocurra este ajuste, es probable que no sea tan sencillo obtener financiación y que veamos una desaceleración del ritmo de salida de empresas a bolsa por miedo a una pérdida de valor (ver gráfico siguiente).

Fuente: Newsletter 1Q2016, CBInsights

Aunque en España, incluso Europa, todavía nos queda mucho para que los fondos de venture capital tengan tanto protagonismo, la industria está creciendo, y como emprendedores, merece que le echemos un vistazo. Además, hoy día, el mundo no tiene fronteras, y por lo tanto es factible (que no sencillo) comprarse un billete de avión y plantarse aquí, en Silicon Valley, para conseguir financiación (son muchos los emprendedores españoles que lo hacen). Pero, antes de compraros el billete, empecemos por el principio: ¿qué es esto de los fondos de venture capital?

FONDOS DE VENTURE CAPITAL

Licencia CC

Un fondo de venture capital ayuda a individuos y organizaciones con capital, a encontrar y acceder a oportunidades de inversión más atractivas y por ello, también más arriesgadas, que las directamente accesibles en el mercado, como pueden ser acciones en bolsa o depósitos bancarios.

En el 90% de los casos, ejemplo de estas oportunidades son startups tecnológicas, que requieren financiación para acelerar su crecimiento para adquirir una posición global y crear barreras de entrada; pero al mismo tiempo, prometen un gran retorno a sus accionistas, que se traduce en grandes valoraciones en su salida a bolsa, momento en el que los inversores y accionistas reciben el retorno de su inversión.

Dado que muchos de nosotros, como emprendedores en el ámbito tecnológico, nos planteamos estos fondos como vía de financiación, en mi siguiente post, compartiré 5 consejos prácticos que he recibido durante mi etapa en Silicon Valley.

Enlaces de referencia:

• Lista de fondos de venture capital y tendencias: https://www.cbinsights.com/
• Venture Capital Insights 2014 por Ernst & Young: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Venture_Capital_Insights_4Q14_-_January_2015/$FILE/ey-venture-capital-insights-4Q14.pdf
• Global Trends Venture Capital Industry 2015 por Deloitte: http://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/technology-media-telecommunications/2015GlobalVentureCapitalConfidenceSurvey.pdf
• Listado de compañías sufriendo devaluaciones: https://www.cbinsights.com/research-downround-tracker